WORKING CAPITAL MANAGEMENT AND PERFORMANCE OF TELECOMMUNICATION COMPANIES IN ASEAN-4: THE ROLE OF FINANCIAL DEVELOPMENT

Abstract

Purpose: The research is designed to comprehensively analyze the influence of internal factors (working capital) and external (financial development) on the probability of telecommunication companies in ASEAN-4. Theoretical framework: Managing Working capital is concerns about efficiency and proportion of investment in current assets and short-term financing to see the level of profitability and risk of the company that is a trade-off. Design/Methodology/Approach: This study uses panel data regression analysis using secondary data from annual financial statements of telecommunications companies in ASEAN-4 from 2012-2021. Findings: Net Trade Cycle (NTC) positively affects long-term profitability (Tobin's Q), Average Payable Period to Sales (APPS) and Working Capital Financial Policy (WCFP) affect short-term profitability (ROA) and long-term profitability (Tobin's Q). Financial Development (FD) moderates the relationship of managing working capital (management and policy) to short-term performance (ROA) and long-term performance (Tobin'sQ). Research, practical & social implications: Management and investors of telecommunication companies in ASEAN-4 need to consider internal factors such as working capital management and external factors such as financial development to improve company performance. Originality/Value: This study is the first to analyze the influence of Financial Development in managing working capital for telecommunication companies in ASEAN-4.

Alternate abstract:

Objetivo: A pesquisa é projetada para analisar de forma abrangente a influência de fatores internos (capital de giro) e externos (desenvolvimento financeiro) na probabilidade de empresas de telecomunicações na ASEAN-4. Quadro teórico: A gestão do fundo de maneio é uma preocupação com a eficiência e a proporção do investimento em ativos correntes e financiamento a curto prazo para ver o nível de rentabilidade e risco da empresa que é um trade-off. Projeto/Metodologia/Abordagem: Este estudo utiliza a análise de regressão de dados do painel utilizando dados secundários das demonstrações financeiras anuais das empresas de telecomunicações na ASEAN-4 de 2012-2021. Constatações: O ciclo de comércio líquido (NTC) afeta positivamente a rentabilidade a longo prazo (Q de Tobin), o período médio a pagar para vendas (APPS) e a política financeira de capital de exploração (WCFP) afetam a rentabilidade a curto prazo (ROA) e a rentabilidade a longo prazo (Q de Tobin). Desenvolvimento Financeiro (FD) modera a relação de gestão de capital de trabalho (gestão e política) para desempenho a curto prazo (ROA) e desempenho a longo prazo (Tobin'sQ). Investigação, implicações práticas e sociais: A gestão e os investidores de empresas de telecomunicações na ASEAN-4 devem ter em conta fatores internos, como a gestão do capital de exploração, e fatores externos, como o desenvolvimento financeiro, para melhorar o desempenho da empresa. Originalidade/Valor: Este estudo é o primeiro a analisar a influência do Desenvolvimento Financeiro na gestão do capital de giro das empresas de telecomunicações na ASEAN-4.

Alternate abstract:

Objetivo: La investigación está diseñada para analizar de forma exhaustiva la influencia de factores internos (capital de trabajo) y externos (desarrollo financiero) sobre la probabilidad de las empresas de telecomunicaciones en ASEAN-4. Marco teórico: La gestión del capital de trabajo es una preocupación sobre la eficiencia y la proporción de la inversión en activos corrientes y financiación a corto plazo para ver el nivel de rentabilidad y el riesgo de la empresa que es una compensación. Diseño/Metodología/Enfoque: Este estudio utiliza análisis de regresión de datos de panel utilizando datos secundarios de los estados financieros anuales de las empresas de telecomunicaciones en ASEAN-4 de 2012-2021. Hallazgos: El Ciclo Neto de Comercio (CNT) afecta positivamente la rentabilidad a largo plazo (Q de Tobin), el Período Medio Pagadero a Ventas (APPS) y la Política Financiera de Capital de Trabajo (PMCC) afectan la rentabilidad a corto plazo (ROA) y la rentabilidad a largo plazo (Q de Tobin). Desarrollo Financiero (DF) modera la relación de la gestión del capital circulante (gestión y política) con el desempeño a corto plazo (ROA) y el desempeño a largo plazo (Tobin'sQ). Investigación, implicaciones prácticas y sociales: La dirección y los inversores de las empresas de telecomunicaciones en ASEAN-4 necesitan considerar factores internos como la gestión del capital de trabajo y factores externos como el desarrollo financiero para mejorar el rendimiento de la empresa. Originalidad/Valor: Este estudio es el primero en analizar la influencia del Desarrollo Financiero en la gestión del capital de trabajo de las empresas de telecomunicaciones en ASEAN-4.