Firmaların Temettü Dağıtım Politikalarına Etki Eden Faktörlerin İncelenmesi

Abstract

Çalışmada, temettü dağıtım politikalarına etki eden faktörlerin belirlenmesi amaçlanmaktadır. Bu amaç doğrultusunda BIST de işlem gören 9 işletmenin 2013-2023 yılları arasındaki verileri kullanılarak Dinamik Panel Veri Analizi uygulanmıştır. Çalışmada kullanılan verilere Refinitiv Eikonveri tabanından ulaşılmış ve verilerin analizinde Eviews Programı kullanılmıştır. Değişkenlere ait Tanımlayıcı İstatistiklere yer verilerek;Panel Nedensellik, Panel Birim Kök, Yatay Kesit Bağımlılık Analizi ve Eşbütünleşme Analizleri kullanılmıştır. Seriler arasındaki durağanlık ilişkisi tespit edilerek, işletmeler ve değişkenler arasında nedensellik ilişkisinin olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Çalışmada yer alan işletmeler, son 10 yılda düzenli kâr payı dağıtımını gerçekleştiren işletmeler olarak belirlenmiş ve benzer çalışmalardan farklı olarak 2013-2023 yıllarını kapsayan 9 şirkete ait verilerin zaman kapsamı genişletilerek literatüre katkı sağlanmıştır. Araştırma sonuçları, kâr payı dağıtım oranının şirketin kârlılığı ve büyüme potansiyeli ile güçlü bir ilişki içinde olduğunu ortaya koymaktadır. Hisse başına kârın artması, kâr payı dağıtım oranını olumlu etkilerken, piyasa değeri yüksek işletmeler genellikle kârlarının büyük kısmını ortaklarla paylaşma eğilimindedir. Hacim bazında ciro ve özkaynak kârlılığı gibi değişkenler, kâr dağıtımını etkileyen unsurlar arasında yer almakta ve bu durum, işletmelerin temettü dağıtım politikalarını şekillendirmede önem taşımaktadır. temettü dağıtım politikaları, şirketlerin piyasa değerleri üzerinde önemli bir etkiye sahiptir ve başarılı bir politika izleyen işletmeler, yatırımcıların ilgisini artırarak değerlerini olumlu yönde etkileyebilir.

Alternate abstract:

This study identifies the factors influencing dividend distribution policies. Dynamic Panel Data Analysis was applied using data from nine BIST-listed companies between 2013 and 2023. The data was obtained from the Refinitiv Eikon database, and analysis was performed using Eviews software. Descriptive statistics for the variables were presented, and Cross-Sectional Dependence, Panel Unit Root, Cointegration, and Panel Causality analyses were conducted. The stationarity relationship between the series was examined, and it was concluded that a causal relationship exists between the companies and the variables. The companies in the study were selected as those regularly distributing dividends over the past decade, and unlike similar studies, this research expanded the time frame (2013-2023), contributing to the literature. The results show a strong relationship between the dividend payout ratio and a company's profitability and growth potential. An increase in earnings per share positively influences the dividend payout ratio, and companies with high market value tend to distribute a larger portion of profits to shareholders. Variables such as volume-based turnover and return on equity also influence dividend distribution policies. Effective dividend distribution policies significantly impact market value, and companies that implement successful policies can attract investor interest and increase their value.