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The success of private-sector payment solutions products, Alipay and WeChat Pay since 2004, and the prevalence of unregulated lending through their platforms, explains the expedited desire for central bank control through the Digital Currency Electronic Payment system (DC/EP or digital Yuan). Relatedly, the digital Yuan will also mean that consumer data largely held in the private sector would be accessible to the government, for both macro domestic policymaking and financial surveillance. There are at least five clear domestic and international, short and long-term policy wins for the Chinese government, but reining in Alipay and WeChat Pay amidst China's high profile lending scandals and anti-trust concerns is the most urgent, but not necessarily the most important or the primary policy driver for the digital Yuan.
Le succès obtenu depuis 2004 par les produits de solutions de paiement du secteur privé, Alipay et WeChat Pay, combinéau fait que les prêts accordés par l'intermédiaire de leurs plateformes sont principalement non réglementés, explique la volontéd'accélérer la mise en place d'un contrôle par la banque centrale au moyen du système Digital Currency Electronic Payment (DC/EP ou yuan numérique). Corollairement, le lancement du yuan numérique signifiera aussi que le gouvernement pourrait accéder aux données sur les consommateurs qui sont principalement détenues par le secteur privéet pourrait les utiliser à la fois dans le cadre de l'élaboration de macropolitiques nationales et de la surveillance financière. Le gouvernement chinois réalise au moins cinq gains clairs sur le plan des politiques, tant au niveau national qu'international, à court terme comme à long terme, mais la mise au pas d'Alipay et de WeChat Pay dans un contexte de scandales de prêts largement médiatisés en Chine et de préoccupations liées aux monopoles est le moteur d'action le plus urgent, mais pas nécessairement le facteur principal ou déterminant d'une politique en faveur du yuan numérique.
1.INTRODUCTION
The great tech saviors of financial inclusion, products like M-Pesa in Africa, AliPay in China, or PayTM in India, all try to create a digital ecosystem with a main goal of bypassing the constraints of the cash economy.1
The Digital Currency Electronic Payment system (DC/EP), or the digital Yuan, is China's version of a central bank-issued digital currency. The system is both a Digital Currency and an Electronic Payments system,...