Content area
Full Text
Gönderim tarihi:2 Mayıs 2019 Kabul tarihi: 18 Şubat 2020
Öz
Hisse senetlerinin içinde bulunduğu piyasadan ne yönde ve derecede etkilendiğinin göstergesi olan beta katsayısı yatırımcıların analizlerinde sıklıkla başvurdukları bir yöntem olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu kapsamda piyasalara gelen bilginin hisse senedi ve içinde bulunduğu pazarı hangi yönde ve derece etkilediğinin tespit edilerek yatırımcılara karar vermelerinde destek olmak amacıyla BIST 100 endeksinin beta katsayılarıyla analizi gerçekleştirilmiştir. 2005-2018 yılları arasında BIST 100 endeksi'nde devamlı işlem gören 84 firmanın getiri değerlerinin günlük kapanış verileriyle toplamda 3.499 veri elde edilmiştir. Bu verilerden hareketler şirketlere ilişkin günlük, haftalık ve aylık veri setleri oluşturulmuş ve beta katsayıları basit regresyon yöntemiyle hesaplanmıştır.
Sonuç olarak tüm veri sıklıklarında beta katsayıları l'den küçük olarak hesaplanarak savunmacı yapıda oldukları belirlenmiştir. Hesaplanan farklı veri sıklıklarında farklı duyarlılıklar ortaya çıkmakta, böylece teknik analizler ile pazar ortalamasının üzerinde getiri olasılığı doğmaktadır. Ayrıca pazarın yükseliş dönemlerinde mali nitelikteki hisselerden oluşan, pazarın düşüş dönemlerinde ise imalat sanayinde faaliyet gösteren hisselerden oluşan portföylerin daha avantajlı olduğu tespit edilmiştir.
Anahtar kelimeler: Beta katsayısı, BIST 100, Etkin Piyasalar Hipotezi
Jel Sınıflaması: C20, G00, Gll
Abstract
Beta coefficient, which is an indicator of how and to what extent the stocks are affected by the market, appears as a method frequently used by investors in their analysis. Within this scope, the BIST 100 index was analyzed with beta coefficients in order to determine which direction and to what extent the information coming to the markets affect the stock and the market in which it is located and to assist investors in their decision making. The daily closing data of the return values of 84 companies traded in the BIST 100 Index between 2005 and 2018 and a total of 3,499 data were obtained. From these data, daily, weekly and monthly data sets were created for the companies and beta coefficients were calculated by simple regression method.
As a result, beta coefficients of all data frequencies were calculated as less than 1 and they were found to be defensive. The calculated different data in different frequency sensitivity did not occur, so that technical analysis offers the possibility of return on the market average. Also consisting of shares of a fiscal nature in the era of the rise of the market, the market's downturn in the stock...